Endividamento - Antonio Gaspar

 

       A VERTIGEM DO CRESCIMENTO DO CRÉDITO MALPARADO

                                 (um aviso á “navegação”)

 

Nos últimos anos, Portugal assistiu a um crescimento significativo do crédito às famílias, tanto no crédito ao consumo como no crédito hipotecário.

A subida acentuada das taxas de juro, combinada com uma inflação persistente e a perda de poder de compra, está a criar um ambiente de forte pressão financeira sobre milhares de famílias.

O crédito à habitação foi, durante anos, visto como relativamente seguro, sobretudo devido às prestações reduzidas proporcionadas pela Euribor negativa. Muitas famílias assumiram compromissos financeiros elevados, acreditando que o contexto de juros baixos se manteria durante muito tempo. Contudo, a rápida inversão da política monetária do Banco Central Europeu alterou drasticamente a realidade. Em muitos casos, as prestações mensais aumentaram centenas de euros em poucos meses, colocando pressão sobre orçamentos familiares já fragilizados pelo aumento do custo de vida.

Paralelamente, o crédito ao consumo também registou um crescimento expressivo. Cartões de crédito, créditos pessoais e financiamentos automóveis continuaram a expandir-se, muitas vezes como forma de compensar a perda de rendimento disponível. Esta dependência crescente do crédito para suportar despesas correntes é um sinal preocupante de fragilidade económica das famílias.

Perante este contexto, é expectável um aumento significativo dos incumprimentos já ao longo deste ano. As famílias mais expostas a taxas variáveis serão as primeiras a sentir dificuldades, mas o problema poderá rapidamente alastrar a outros segmentos da população. A inflação continua elevada em setores essenciais como alimentação, energia e habitação, reduzindo drasticamente a capacidade das famílias para cumprir os seus compromissos financeiros.

 

A banca portuguesa enfrenta agora um novo teste à sua resiliência. Depois de anos de recuperação e reforço dos rácios de capital, os bancos poderão ser obrigados a aumentar substancialmente as provisões para crédito malparado. O risco de imparidades cresce à medida que aumentam os sinais de deterioração financeira dos clientes particulares. Ainda que o sistema bancário esteja hoje mais sólido do que na crise financeira anterior, a dimensão potencial do problema não deve ser subestimada.

Nem mesmo as medidas recentemente anunciadas para apoiar os jovens na compra de habitação, incluindo linhas de crédito bonificadas e garantias do Estado, estarão imunes ao actual contexto económico. Embora estas iniciativas possam facilitar o acesso à habitação numa fase inicial, não eliminam o risco associado à subida das taxas de juro e à degradação das condições económicas. Muitos jovens poderão acabar por assumir encargos demasiado elevados face aos seus rendimentos futuros, especialmente num mercado de trabalho ainda marcado pela precariedade e salários relativamente baixos.

Os próximos meses serão decisivos para perceber até que ponto o sistema financeiro conseguirá absorver o impacto deste novo ciclo económico. O aumento dos incumprimentos poderá provocar uma nova vaga de crédito malparado, obrigando os bancos a reconhecer imparidades relevantes e a adotar critérios de concessão de crédito mais restritivos. Isso poderá, por sua vez, travar o consumo e o investimento, agravando o abrandamento económico.

Portugal entra assim numa fase particularmente delicada. O fim do dinheiro barato expôs vulnerabilidades acumuladas ao longo dos últimos anos. Famílias endividadas, inflacção persistente e juros elevados formam uma combinação perigosa que poderá marcar profundamente a economia nacional nos próximos tempos. O desafio será encontrar um equilíbrio entre a necessidade de controlar a inflacção e a protecção das famílias mais vulneráveis, evitando que a crise financeira se transforme numa crise social de maior dimensão.